Chứng khoán HD lãi trước thuế hơn 2.200 tỷ trong 9 tháng

CTCP Chứng khoán HD (HDS) ghi nhận lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt 2.241 tỷ đồng, gấp 3,7 lần cùng kỳ, với đóng góp từ nguồn vốn, đầu tư và dịch vụ ngân hàng.

Thông tin nêu tại báo cáo tài chính quý III/2026 do doanh nghiệp vừa công bố. Riêng trong quý III đơn vị ghi nhận doanh thu hoạt động 1.130 tỷ đồng, gần gấp ba lần cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 769 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 615 tỷ đồng, cùng gấp hơn ba lần quý III/2025.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu hoạt động 3.018 tỷ đồng, gấp 2,6 lần cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế 1.804 tỷ đồng. Với kết quả này, lợi nhuận trước thuế của HDS bằng khoảng 1,7 lần mức 1.314 tỷ đồng của cả năm 2025 và hoàn thành 66% kế hoạch năm 2026.

Theo doanh nghiệp, lợi nhuận đã thực hiện chiếm 87% tổng lợi nhuận trước thuế 9 tháng. Biên lợi nhuận trước thuế đạt 74%, còn tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) quy năm đạt 27,5%.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng nguồn vốn và đầu tư đóng góp lớn nhất với 1.477 tỷ đồng, tương đương 48,9%. Khoản thu này gồm lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM).

Trái phiếu chiếm hơn 95% danh mục FVTPL. 9 tháng đầu năm, lãi từ nhóm tài sản này đạt 1.332 tỷ đồng, trong đó lãi bán tài sản tài chính là 842 tỷ đồng. Sau khi trừ các khoản lỗ 347 tỷ đồng, hoạt động FVTPL mang về 985 tỷ đồng lãi thuần, gấp hơn hai lần cùng kỳ.

Bên cạnh hoạt động đầu tư, dịch vụ ngân hàng đầu tư ghi nhận mức tăng doanh thu cao. Doanh thu bảo lãnh và đại lý phát hành trong 9 tháng là 982 tỷ đồng, gấp 9,8 lần cùng kỳ. Cộng với tư vấn tài chính, mảng này đóng góp 1.102 tỷ đồng, chiếm 36,5% doanh thu hoạt động.

Riêng quý III, doanh thu bảo lãnh và đại lý phát hành 371 tỷ đồng, gấp 14 lần mức 26,5 tỷ đồng cùng kỳ nhưng thấp hơn mức 601 tỷ đồng của quý II. Theo HDS, quý I và quý III thường là giai đoạn thấp điểm của hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Ở khâu phân phối, giá trị giao dịch trái phiếu của nhà đầu tư qua HDS trong quý III ghi nhận khoảng 100.300 tỷ đồng. Năm 2025, công ty nằm trong nhóm hai tổ chức tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp phi ngân hàng có thị phần lớn nhất, với tỷ lệ 18%.

Nhóm dịch vụ môi giới, lưu ký và cho vay ký quỹ mang về 438 tỷ đồng trong 9 tháng, tương đương 14,5% doanh thu. Riêng quý III, nhóm này ghi nhận mức 231 tỷ đồng, chiếm 20,4%, tăng so với tỷ trọng 11% trong nửa đầu năm. Nguồn vốn và đầu tư cùng ngân hàng đầu tư lần lượt đóng góp 46,7% và 32,8% doanh thu quý.

Sự gia tăng đóng góp của hoạt động cho vay diễn ra cùng quá trình mở rộng nguồn vốn. Tại ngày 30/9, tổng nguồn vốn HDS ở mức 27.750 tỷ đồng, gấp 4,7 lần đầu năm. Vốn điều lệ tăng từ 1.461 tỷ đồng lên 10.961 tỷ đồng, đưa vốn chủ sở hữu lên 14.041 tỷ đồng, gấp khoảng 4 lần đầu năm và chiếm 50,6% tổng nguồn vốn. Vay ngắn hạn là 10.565 tỷ đồng, chiếm 38,1%.

Công ty phân bổ vốn chủ yếu vào cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán chứng khoán, với tổng giá trị 10.972 tỷ đồng; tài sản FVTPL là 9.464 tỷ đồng; tiền gửi có kỳ hạn và chứng chỉ tiền gửi ghi nhận 5.251 tỷ đồng. Trong danh mục FVTPL, trái phiếu chưa niêm yết chiếm 8.628 tỷ đồng.

Tại ngày 30/9, dư nợ cho vay ký quỹ ở mức 10.746 tỷ đồng, gấp 6,1 lần đầu năm. Trong quý III, lãi từ các khoản cho vay và phải thu, chủ yếu là cho vay ký quỹ, ở mức 215 tỷ đồng, gấp 5,5 lần cùng kỳ và 2,6 lần quý II. Lãi từ các khoản đầu tư HTM là 104 tỷ đồng, gấp hơn 3,5 lần cùng kỳ.

Cùng với quy mô vốn vay, chi phí lãi vay quý III cũng tăng lên 117 tỷ đồng, so với 11,5 tỷ đồng một năm trước. Phải thu từ các dịch vụ công ty chứng khoán cung cấp 783 tỷ đồng tại ngày 30/9, tăng từ 319 tỷ đồng đầu năm. Dự phòng suy giảm giá trị các khoản phải thu cũng tăng từ 45,9 tỷ đồng lên 116,5 tỷ đồng.

Ông Nguyễn Hà Quỳnh, Tổng giám đốc HDS, cho biết nguồn vốn bổ sung được ưu tiên cho các hoạt động có khả năng tạo thu nhập và kiểm soát rủi ro. Các khoản phân bổ gồm cho vay ký quỹ, danh mục trái phiếu phục vụ thu xếp và phân phối, cùng tiền gửi có kỳ hạn để duy trì thanh khoản. Theo ông, kết quả quý III cho thấy nguồn vốn mới đã bắt đầu đóng góp vào lợi nhuận.

Về khả năng mở rộng hoạt động, ông Quỳnh cho biết dư nợ ký quỹ hiện tương đương khoảng 76,5% vốn chủ sở hữu, so với mức trần 200% theo quy định. Tỷ lệ vốn khả dụng đạt 434%, cao hơn mức tối thiểu 180%. "Dư địa tăng trưởng vẫn còn lớn", ông nói.

Trong 9 tháng, tổng chi phí hoạt động và quản lý tương đương khoảng 20% doanh thu. Công ty có 202 nhân sự, với lợi nhuận sau thuế bình quân khoảng 8,9 tỷ đồng mỗi người. Giá trị tài sản tài chính của nhà đầu tư lưu ký qua HDS ở mức 131.098 tỷ đồng, tăng 88% so với đầu năm.

Trên nền quy mô vốn được bổ sung, HDS hướng đến mô hình ngân hàng đầu tư đa năng, tập trung vào thu xếp vốn và vận hành trên nền tảng số. Công ty kỳ vọng hoàn tất thêm các thương vụ tư vấn trong quý IV, đóng góp vào kết quả kinh doanh năm nay.

Cuối tháng 9, HĐQT HDS đã thông qua phương án chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) với gần 121,8 triệu cổ phiếu, dự kiến thực hiện trong quý IV/2026. Giá chào bán không thấp hơn giá trị sổ sách theo báo cáo tài chính bán niên đã soát xét.

Cổ phiếu được phân phối trực tiếp qua HDS và hai đại lý SSI, HSC. Mỗi nhà đầu tư được đăng ký tối thiểu 100 cổ phiếu, tối đa 60,8 triệu cổ phiếu, đồng thời không vượt quá 5% vốn điều lệ dự kiến sau IPO. Khối lượng đăng ký phải là bội số của 100.

Hoàng Đan